7月4日，央行投放逆回购30亿元。对此广发证券指出，当前资金面与2021年1月均为特殊事件触发的流动性充裕状态；债券市场对流动性充裕状态暂时不会结束；均为缴税大月。不过值得注意的是，30亿元逆回购投放之后，流动性充裕的状态仍在延续。我们倾向于认为，这30亿逆回购可能更多给市场传递，未来资金利率逐步回归常态的信号。并且，2021年1月的资金面波动，可能更多是由财政因素所导致，当时的财政存款变动属于近几年的特例。因而站在当前时点，我们在关注逆回购发出信号的同时，同样需要关注财政因素对流动性的影响。在债券市场杠杆率较高的情况下，相对确定的是需要提高对资金利率波动性的预期。